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每月市场-预计在2020财年每月筹集约2000万美元-黑客新闻

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Prescience Point Capital Management指出,BRMK股價較同業低,主要有幾個原因:1、該公司在11月14日悄然通過SPAC公開上市,投資者不熟悉其業務;2、現有歷史財務信息難以查詢,分析起來較為繁瑣,且僅可通過少數金融數據服務供應商接入;3、賣方覆蓋面很小;4、許多人對其股息收益率有所誤解,BRMK於2019年12月09日正式宣布派發首期股息,但許多經紀公司和金融數據服務供應商顯示,在實際支付第一筆股息之前,該公司收益率為零。

此外,該公司來自私人融資的增值管理費為額外的收益/股息增值提供了選擇餘地。BRMK是一家內部管理的房地產投資信託基金,但有能力籌集私人資本,產生的管理費將歸公共股東所有。從歷史上看,BRMK每月都會籌集私人資本,預計在2020財年每月籌集約2000萬美元。這個數據可能較為保守,因為截至2019年第二季度,其12個月平均值為每月籌集3500萬美元。重要的是,每籌集1億美元1的私人資本,將帶來每股0.04美元的增量收益。

值得注意的是,BRMK為零負債,其結構核心是無槓桿的,這在房地產融資中幾乎是聞所未聞的。在15家內部和外部管理的金融REIT同行中,其是唯一一個不使用槓桿的公司。

BRMK估計,因其擁有2億美元的借貸機會,因此預計將在未來兩個季度部署約2.29億美元的現金供以配置。此外,該公司正在開拓新市場,這些市場具有有利的人口趨勢和非司法止贖法,這些都將為長期增長提供額外動力。

由於極端保守的承保標準,該公司面臨的違約率和損失率也極低。自2010年成立以來,BRMK已經發放了1005筆貸款,其中只有33筆(約3%)處於違約狀態。這些貸款中只有3筆導致了總計約40萬歐元的實際本金損失(佔全部貸款的0.02%)。

Prescience Point Capital Management發表研報稱,隨着市場低迷現象消散,Broadmark Realty Capital(BRMK.US)股價將會大幅上漲。該公司擁有更高質量的貸款組合、更強大的資產負債表、更強勁的增長前景且沒有使用槓桿,投資者卻忽視該股,但這種定價錯誤正在迅速消失。

該機構認為,BRMK的股價有20%的上漲空間,股息收益率約為10%。其交易價格目前顯著低於同業,若其交易價格接近同業的高端,估計其公允價值為15.26美元,並仍認為這個預估數字是保守的。

原標題:PPCM:Broadmark Realty Capital(BRMK.US)股價有20%上漲空間 股息收益率約為10%

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